Din luna decembrie a anului 2006, star-ul din „Alexander” se întâlneşte cu Muireann McDonnell, o studentă la medicină pe care a cunoscut-o în Dublin. Paparazzi l-au surpins pe Farrel pe un aeroport din Los Angeles la finalul unui zbor din Miami către Florida. Inelul de pe mâna actorului ar putea fi o verighetă în condiţiile în care Colin nu a ezitat să-şi numească iubita drept „Aleasa”.

„Ne-am cunoscut în Dublin pe când mă aflam într-o scută vizită acasă. Este o fată minunată şi suntem foarte fericiţi împreună. Este uşor să găseşti fete, dar nu la fel de uşor să o găseşti pe cea potrivită”, a spus actorul într-un interviu. Până acum, de numele său au fost legate mai multe femei celebre ca Britney Spears, Angelina Jolie, Rosario Dawson şi modelul Playboy Nicole Narain. În 2003, Colin a devenit şi tată. Modelul, Kim Bordenave, cu care a avut o scurtă relaţie i-a dăruit un fiu.

În 2005, a apărut primul semn că actorul are de gând să se cuminţească şi s-a internat singur la dezintoxicare. De atunci, Colin a devenit un personaj discret al Hollywood-ului şi a preferat-o pe studenta Muireann oricărei alte celebrităţi.